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서울 아파트값 하락세 멈춰 … 규제완화 기대감 반영
서울 아파트 값이 두 달여 만에 하락세를 멈췄다. 이번 8.21부동산 대책에 앞서 주초부터 예고된 전매제한,재건축 등의 규제 완화에 대한 기대감이 시장에 반영됐기 때문으로 풀이된다. 22일 부동산정보업체 부동산114에 따르면 이번 주 서울 아파트 값은 보합세를 기록하며 6월 넷째주부터 시작된 하락세를 멈췄다. 서울은 송파(0.01%),양천구(0.01%)가 상승세로 돌아섰고 서초(－0.07%),동대문(－0.07%),
강동(－0.07%),강남(－0.05%),노원구(－0.01%) 등은 하락했다. 재건축 아파트 시세는 이번 대책 발표에도 불구하고 전 주에 비해 0.07% 떨어졌다. 개포주공1단지는 조합원 지위 양도가 가능하다는 대책이 발표된 후 매물이 일부 나오고 있지만 매수세가 없는 분위기다.
급매물 위주로 거래가 이뤄지는 수도권(0.01%)의 경우 의정부(0.08%),광명(0.07%),고양(0.06%),인천(0.05%) 등은 소폭 올랐고 성남(－0.08%),구리(－0.08%),과천(－0.08%),안양(－0.05%) 등은 떨어졌다. 신도시는 평균 0.03% 내린 가운데 분당(－0.08%),일산(－0.03%)의 하락폭이 컸고 중동(0.06%),산본(0.04%)은 소폭 상승했다. 신도시로 추가 지정된 인천 검단과 오산 세교 지역 주변도 큰 변동은 없었다. 오산 세교 주변인 오산시 서동은 매물을 회수하는 분위기가 일부 포착됐고 매수 문의는 조금 증가했다.
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☀ 자본시장 이슈 점검
주식. 원화. 채권 트리플약세…금융불안 점증
코스피지수 1년4개월만에 1,500 붕괴
환율 3년8개월만에 최고.국고채 나흘만에 하락
금융시장이 주식과 원화, 채권가격이 동시 하락하는 트리플약세를 나타내며 불안감을 고조시켰다. 22일 코스피지수는 전날보다 15.68포인트(1.04%) 떨어진 1,496.91로 장을 마쳤고 코스닥지수는 11.68포인트(2.36%) 내린 483.47로 마감했다.
코스피지수가 종가 기준으로 1,500선 밑으로 떨어진 것은 2007년 4월10일(1,499.16) 이후 1년4개월여 만이다.
이날 9시 개장후 12분만에 1,500선 아래로 떨어진 코스피지수는 한 때 1,477.91까지 밀리다 기관의 매수세가 유입되면서 낙폭을 만회했으나 외국인의 매물이 쏟아져 1,500선을 넘지는 못했다.
외국인은 2천721억원, 개인은 411억원의 순매도를 기록했으나 기관은 2천934억원 어치를 사들였다. 코스피지수가 1,500선 아래로 맥없이 무너진 것은 최근 미국발 신용위기에다 올림픽 이후 중국경제에 대한 불안이 겹치면서 투자심리가 급속히 위축되고 있기 때문으로 보인다. 한국투자증권 김학균 수석연구원은 "미국발 악재가 계속되는 상황에서 아시아쪽 거시경제지표가 불안해져 각국 증시가 최저치를 경신하고 있고 우리 금융시장도 신용경색 조짐을 보이면서 주가에 악영향을 미치고 있다"며 "구조적인 악재들이 겹쳐있기 때문에 앞으로 반등한다 하더라도 지속적인 반등은 어렵다"고 말했다.
서울 외환시장에서 원.달러 환율은 전날보다 7.6원 오른 1,062.50원으로 마감, 3년8개월 만에 최고 수준으로 올라섰다. 원.달러환율은 정유사 결제수요, 외국인 주식 순매도에 따른 역송금 수요 등 달러 매수요인이 우세한 상황이어서 정부의 개입에도 불구하고 환율 상승세가 꺾이지 않았다. 채권시장도 국제유가, 원.달러 환율 상승과 맞물려 나흘 만에 약세로 돌아섰다. 지표물인 5년 만기 국고채 금리는 전날보다 0.11%포인트 오른 연 5.89%로 마감, 나흘 만에 반등했고, 3년 및 10년 만기 국고채 금리도 연 5.81%와 연 6.01%로 각각 0.10%포인트 올랐다.(서울연합뉴스)
☀ 채권 * 금리 동향
은행채 스프레드, 정점 찍었나
은행채 투자심리가 살아나면서 신용스프레드 확대 추세가 주춤하고 있다. 국고채권 발행이 큰 폭으로 줄어들 수 있다는 전망이 힘을 얻으면서 은행채의 가격 메리트가 높아졌기 때문이다.
다만 앞으로도 은행채 발행은 줄줄이 대기하고 있어 수급 개선 전망은 여전히 불투명하다. 25일 금융계에 따르면 1년짜리 AAA등급 은행채의 통안증권 대비 스프레드는 전주 대비 0.08%포인트 상승한 0.83%, 3년짜리 은행채의 국고채 대비 스프레드는 0.13%포인트 오른 1.47%를 기록했다.
전주에 이어 신용스프레드 확대 추세가 이어졌고 발행 물량도 크게 늘었다. 그러나 스프레드 확대 속도가 주춤하고 소화도 원활하게 이뤄지면서 은행채 투자심리가 살아났다. 지난 주 은행채는 산업은행의 1조7500억 원과 국민은행의 1조600억 원을 을 포함해 4조9000억 원이 발행됐지만 소화에는 무리가 없었다. 은행채의 폭발적인 발행으로 투자처를 찾기 힘들었던 분위기가 달라진 것이다. 실제로 지난 21일을 기점으 자산운용사 등의 은행채 매수가 적극적으로 유입, 스프레드는 1.47% 수준을 유지했다. 한국채권평가 관계자는 "은행채의 대규모 발행에도 소화가 무난하게 이뤄지면서 은행채 투자심리에 긍정적으로 작용하고 있다"며 "은행채의 발행 물량을 유연하게 조절할 수 있다는 점이 확인되면서 은행채 발행 증가에 따른 물량 확대 부담이 줄었다"고 말했다. 그러나 8월말과 9월 은행채 발행 압력이 여전히 높아 채권시장을 불안하게 만들고 있다. 일괄신고서를 제출하는 시중은행의 8월 채권 발행 예정분은 4조 1000억 원으로 이 가운데 2조8000억 원이 발행됐다. 이번 주(8월25일~29일)에만 1조 300억 원을 더 발행해야 하는 것이다. 9월에도 우리은행채를 포함 약 5조 원의 채권이 발행될 수밖에 없어 산금채, 중금채 등 특수채를 감안할 경우 은행채 발행압력은 여전히 높은 상황이다. 은행권 채권 매니저는 "은행채의 수급개선은 조금 더 지켜봐야 한다"며 "실제로 스프레드 확대 추세가 멈추가 발행이 줄어들기 전까지는 채권 시장 상황을 단정짓기 어렵다"고 말했다.
☀ 환율 및 유동성
달러 부족·무역수지 악화…고삐풀린 환율
强달러 지속…정부 시장개입 한계
원·달러 환율이 거침없이 오르고 있다. 지난 21일 심리적 저항선으로 여겨지던 1050원을 가볍게 넘어선 데 이어 22일에는 1060원마저 뚫었다. 22일 밤 뉴욕 역외선물환(NDF) 시장에서는 1064원50전까지 올랐다.
전문가들은 최근 원·달러 환율 상승은 펀더멘털(한국 경제의 체력 약화),수급(달러 부족),심리(정부의 시장개입 약화) 등 3박자가 맞아떨어진 데 따른 것으로 지금 추세대로라면 원·달러 환율이 조만간 1100원 선 돌파를 시도할 가능성이 높다고 내다봤다.
◆약해진 정부의 시장개입
최근 원·달러 환율 급등은 무엇보다 외환당국의 환율 방어 의지가 '예전같지 못하다'는 인식이 굳어졌기 때문이다. 지난 7일 한국은행의 기준금리 인상으로 정부의 '환율 안정을 통한 물가 잡기' 노력이 약해질 것이란 관측이 퍼지면서 역내외에서 '달러 매수'가 이어진 것.
이 과정에서 정부의 시장개입 강도가 강하지 않다는 점이 확인되면서 환율 상승 심리가 되살아나 원·달러 환율은 한은의 기준금리 인상 이후 보름 만에 47원가량 폭등했다.
특히 지난 22일 원·달러 환율이 1060원대로 올라선 데는 외환당국의 어정쩡한 시장개입이 한몫을 했다는 지적이다. 원·달러 환율이 단기 급등하면서 외환당국의 달러 매도에 대한 경계감이 커졌지만 실제 매도 규모가 10억달러를 넘지 않은 것으로 알려지면서 오히려 '실탄(달러)이 떨어진 것 아니냐'는 관측만 높아졌다.
김인근 ABN암로 이사는 "당국이 연중 최고점인 1057원대를 막는 데 실패하면서 환율 상승 심리가 더 확산됐다"고 말했다. 김성순 기업은행 차장도 "지난달 환율 방어를 위해 상당한 외환보유액을 쓴 상황"이라며 "추가로 동원할 현금이 부족할 것"이라고 지적했다.
◆시장 여건도 '환율 상승'
한국 경제의 펀더멘털(기초체력)과 외환시장의 수급 여건도 원·달러 환율의 상승 압력을 부추기는 요인이다. 국내 경제는 물가불안 못지않게 경기하강 압력도 커지고 있다. 특히 소비는 지난 2분기에 전분기 대비 마이너스 성장을 기록할 만큼 위축돼 있다. 8월 무역수지도 적자폭이 커질 것으로 우려되고 있다. 반면 달러화는 글로벌 시장에서 강세를 보이고 있다. 지난 22일 뉴욕 외환시장에서 엔·달러 환율은 달러당 108엔에서 110엔으로 올라섰다. 달러화는 또 유로화에 대해서도 강세를 보였다. 수급 측면에선 '달러 부족'이 심각하다. 국내 증시에서 외국인의 주식 매도가 이어지고 있는 데다 글로벌 신용경색으로 달러 수요가 확대되고 있다. 이런 가운데 중국 등 해외증시가 폭락하면서 환헤지를 위해 달러를 팔아놓은 해외펀드들이 달러를 되사들이고 있는 점도 수급 측면에서 부담이 되고 있다.
홍승모 신한은행 금융공학센터 차장은 "전반적으로 환율 상승 요인이 강하다"며 "전고점이 뚫린 만큼 기술적으로 원·달러 환율이 1100원 가까이 오를 수 있다"고 말했다.<한경닷컴>
☀ 국제원자재 가격 동향
상품가 바닥? "아직 이르다"
이번주 상품 가격이 오랜만에 오름세를 기록했다. 비록 22일의 급락으로 다시 110달러대로 주저않았지만 이번주 국제 유가는 한때 120달러를 회복하기도 했다. 금, 은 등 그간 현저한 내림세를 보이던 금속가격과 옥수수, 밀 등 곡물가격도 의미 심장한 반등세를보였다. 이에 추세 반전 기대감이 서서히 살아나고 있다. 과연 상품가격은 바닥을 쳤을까?
◇ 서프라이징 '목요랠리'
21일 국제 상품가격은 뜻 밖의 급등세를 보였다. 21일 서부텍사스산중질유(WTI) 9월 인도분 선물은 4.9%(5.62달러) 뛰며 배럴당 121달러까지 상승했다. WTI 9월물 가격은 지난주 111.40달러까지 떨어졌다. 이는 150달러에 근접했던 지난달 사상 최고치에 비해 24% 빠진 수준이다. 천연가스 9월물은 2% 뛴 100만BTU당 8.252달러에 거래됐다. 지난달 고점을 약 5달러 밑도는 수준이다. 같은 날 금 12월물은 2.8%(22.70달러) 오른 온스당 839달러를 기록했다. 이는 2주래 최고가다. 현재 금 가격은 온스당 1000달러를 상회했던 3월 고점을 약 19% 하회하는 수준이다. 기타 금속도 21일 하루에만 3~8% 뛰었다. 은이 5%, 구리가 4% 이상 각각 상승했다. 플래티늄 가격은 6.6% 상승했다. 이날 플래티늄의 가격 상승률은 하루 상승률로는 2001년 9월 이후 최고치다. 곡물 역시 마찬가지. 옥수수 12월물은 시카고상품거래소(CBOT) 3.8% 오른 부셸당 6.18달러로 3주래 고점을 기록했다. 밀은 2.5%, 대두는 3.7% 각각 뛰었다.이에 힘입어 상품지수인 로이터제프리CRB지수도 3.7% 급등했다.
◇ 상품가 바닥? "아직 아니다"
상품 가격은 이날 분명 의미 있는 반등세를 보였다. 추세 변화를 얘기하는 목소리도 등장했다. 하지만 상품가격 바닥을 자신하는 이는 아직 없다. 알타베스트 월드와이드의 애널리스트 토마스 하트만은 21일의 깜짝 랠리를 "일시적인 반등일 뿐"이라고 평가했다. 그간의 상품가 하락에 따른 일부 이익 실현 거래가 있긴 하지만 펀더멘털이 변한 건 아니라는 게 그의 분석이다. 이날의 상품시장 강세 원인이 유가 급등과 달러 약세에 있다는 것도 이 같은 분석을 뒷받침해준다. 그루지야 사태로 촉발된 러시아와 미국간의 갈등이 강화되면서 유가에 절대적인 영향을 미치는 지정학적 불안이 한층 고조됐다. 러시아는 사우디 아라비아에 이어 세계 2위 석유 생산국이며 그루지야 지역은 카스피해 원유의 지중해 수출용 송유관이 지나가는 요충지이다. 러시아는 EU국가 원유 소비량의 4분의1, 천연가스 소비량의 절반을 공급하고 있다. 러시아가 에너지를 무기삼아 공급을 중단할 경우 유럽은 중동 등 다른 공급처를 찾아야 한다. 공급확대 여력이 거의 없는 국제원유시장에서 이같은 시나리오가 현실화될 경우, 가격 폭등은 불을 보듯 뻔한 일이다. 러시아가 남오세티아 지배권을 이유로 그루지야를 공격하면서 먼저 불을 지폈고 미국이 미사일 방어(MD)체제 구축을 위해 패트리어트 요격미사일 10기를 폴란드에 배치키로 합의하면서 상황은 더욱 악화됐다. 하지만 아직 그루지야 사태가 국제 석유 수급에 본격적인 영향을 미치진 않았다. 시장이 먼저 반응하는 상황이다. 달러는 신용시장 불안 강화와 미 경기 침체 우려로 약세를 보였다. 그러나 이는 어제 오늘의 일이 아니다. 이날의 상품가 반등을 설명할 만한 이렇다 할 펀더멘털 변화는 관측되지 않았다. WTRG이코노믹스의 이코노미스트 제임스 윌리암스는 최근의 상품가 움직임을 반등세의 시작으로 판단하기 이르다고 지적했다. 윌리암스는 달러 약세와 미-러간 갈등에 따른 지정학적 불안에 시장이 과잉반응하고 있는 양상이라며 수급 상황에 눈에 띄는 변화는 없다고 강조했다.
☀ 주가 전망
이번 주에는 증시가 살아날까?
글로벌 증시를 억눌렀던 악재들이 여전히 부정적인 영향을 주고 있다. 이번 주에는 주식시장에 어떤 변화가 있을까?
대내외적인 악재로 주식시장 당분간 불황 김학균 한국투자증권 연구원은 글로벌한 악재에 고유 악재보다 더해지고 있는 상황이기 때문이다”라며 전체적인 주식시장의 제반여건은 좋지 않은 것으로 분석했다. 인플레이션에 대한 우려, 세계 경기 하강에 대한 우려, 그리고 미국금융시장에서의 신용경색 우려 등이 부담으로 작용을 하고 있다며 다음 주에도 긍정적인 요인을 찾기는 힘들다고 말했다.
기술적인 반등은 가능하나 추세적 전환은 힘들듯 또한 그는, 다음 주 증시 전반에 대해 여전히 보수적인 시각을 갖는 것이 중요하다고 말했다. “주가가 단기적으로 많이 떨어졌기 때문에 기술적인 반등은 언제라도 가능하다. 그러나 지금 시장을 억누르고 있는 악재들이 일시적인 악재가 아닌 구조적인 악재일 가능성이 있기 때문에 연속성을 가지기 힘들다고 분석했다.
경기 방어주에 주목
김 연구원은 “전체적으로 기대수익률을 낮출 필요가 있다. 특히 매크로지표가 아주 빠르게 나빠지고 있기 때문에 경기에 민감한 업종보다는 경기 방어적인 업종이 유리해 보인다”며 업종에 대한 조심스러운 견해를 내비쳤다.
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